最近　「恩返し」と言う言葉をよく聞くけど　なんだかイヤな感じしませんか？

だいたい「恩」なんて大事に焼場（墓は要らない）まで持って行った方が良いと思うのだが？

「恩」を売ったり　買ったり　貸したり　借りたりするのだろうか？

世界的に金が暴落してるけどどうなっちゃうの？

芳名録を読んでいたら自分にとって相場は？
と以前から少し興味のあったテーマだったので議題にあげてみました。

確かに刺激を求めて趣味感覚でやれれている方、利益が出ないのに続け、相場を張る事自体を楽しむ人もいると思います。
しかし、自分にとって相場をはる目的は儲ける事で、今となっては仕事です。利益のない相場は考えられないし、それが続くようではやめます。
皆さんはどうですか？

ここ最近、色々と考えたり周囲の人と意見交換したりしてきましたが、やはり相当に危ないと思います。まぁ、財政破綻とか言い出すとオオカミ少年扱いされる向きもありますが…。
プライマリーバランスが取れていれる場合、名目経済成長率と名目金利が等しければ対GDP比で債務は増加しません。その場合は債務の額が増加しても全く問題はありません。しかし実際には、もはやプライマリーバランスの黒字化は遠い夢になってしまいました。ある程度のプライマリーバランスの赤字は、名目経済成長率より金利を低く誘導することで補うことができます。しかし、もはや財政赤字の規模はそれを大きくオーバーしています（ざっと計算すると、毎年GDP比で2％〜5％程度の財政赤字なら金利のコントロールで何とかなる可能性があると思う）。
そもそも、財政の半分を国債で補うという事態に長期的な持続性が無いのは明らかです。もしそんな事態で長期的に何も問題が起きないなら、半分とは言わず、それこそ政府は一切徴税せずに全ての予算を国債発行で賄っても良いことになります。そんなバカな話はありません。

以下に、ネット上で見かける意見に対する考えを書いてみます。

「債務が国内で完結しているので、ロシアやアルゼンチンのように破綻することは無い」
　→　確かに、国家としては破綻しないし、日本の国富の価値が暴落することもない（つまり、仮にドルの価値が変わらないとし、日本国内で2倍のインフレになれば対ドル為替レートは2倍の円安になるが、1ドルで買える日本の富の量は変わらない、ということ）、よって、IMFの管理下に入って日本の富が外資に安く買い叩かれる、というようなことにはならないだろう。要するに、純粋に国内の所得移転の問題なのだが、しかしそれには相当の混乱が予想されるし、それによる経済への影響も多大なものがあると思う。

「対外債務は他国に返済しないといけないが、日本の場合はどんなに財政赤字があっても紙幣を刷れば返済できるので、大した問題ではない」
　→　紙幣を刷れば返済できるというのはその通りで、実際にもそういう道を辿ると思うけど、大した問題ではないと楽観するのは甘すぎると思う。

「財政破綻を叫ぶ人は金利が上がって破綻すると言っているが、現実は、金利も上がらず順調に国債が消化されている」
　→　今はそうでも、今後何十年もずっと低金利が続くとは限らないし、このまま債務がGDP比で200％、300％と増えて行った場合に、国債の信用が維持できるかどうかも疑問。金利が上がり始めたら既に手遅れとも言えるが…。

「国債への信用＝日本の信用、なので、日本の国力から考えると国債の暴落はあり得ない」
　→　米国債のように主に外国が買っているなら、国債＝その国家の信用、となるが、日本の国債は主に国内で完結しているので、海外と比較した日本の国力は国債の信用には関係が無い。そもそも、返済可能性を判断する上で国力が参考になるというだけなので、国力があればいくらでも国債を発行できるわけではない。それなりに限界がある。

「ナポレオン戦争後のイギリスの長期債務残高はGDP比で288％であったが、その後、財政赤字は問題無く解消できている」
　→　戦争にかかる経費は戦争が終われば必要無くなるし、イギリスはその後、産業革命が起きて大幅な経済成長が実現した。今の日本とは現状が違い過ぎる。逆に言えば、何か新しい産業が興って大きく発展すれば日本の財政も改善するのだが…。

http://akiyama.net-trader.jp/data/
こちらで各種のデータを公開していますが、結構更新が面倒なのと、今後はあまり実際の取引に使うことも無さそうなので、これらのデータについては2009年末で更新を停止することにします。でも、必要とされる方は引き続き収集してみて下さい（一番貴重なのはフレートのデータかな）。

どこでデータが手に入るか書いておきます。

・WTI、ICEブレント、NYガソ、NY暖房油、シカゴコーンなど
ttp://www.barchart.com/
で、該当限月のチャートを表示させて、htmlのソースを見れば、4本値が書いてあります。納会してしまった限月もしばらく存在しています。

・シンガポール石油製品価格
フジフューチャーズのメルマガ、マーケット速報の夕刊でガソリンと灯油が見られます。バックナンバーも
ttp://archive.mag2.com/0000006128/index.html
にあります。

・シンガポール先物市場ゴム価格
SICOMのページでチャートを表示させてソースを読めば4本値が書いてあります。

・タイゴム現物価格
ttp://www.rubberthai.com/price/today%20price/uss.htm
USS価格。左から順にハチャイ、スラト、ナコーン市場
ttp://www.rubberthai.com/price/today%20price/fob.htm
FOB価格。左がバンコク、右がソンクラー。

・上海ゴム価格、タイ農産物取引所ゴム価格
それぞれ取引所のページから過去データをダウンロード可能。

・海上運賃
ttp://www.jmd.co.jp/market.php
海事新聞社のページで更新。

・Balticパナマックス指数
ttp://70.86.236.74/~hsa101/indicates/indices.txt
ttp://www.toepfer-transport-hamburg.de/index.php
ttp://www.marinews.gr/dnaarchive.asp
など。

・ガルフFOBベーシス
ttp://www.ams.usda.gov/mnreports/bg_gr110.txt
ここに載っている。

皆様、本年もお疲れ様でした。2010年も先物探花を宜しくお願いいたします。

個人的には今年は忙しくてあまり相場を張れませんでしたが、また力を入れて行きたいと思っています。

10年前に2000年問題が話題になりましたが、海外市況速報には2010年問題があったんですね。全ての中心限月が2000年（0年？）になってます（原油なら00/02）。別にどうでもいいことですが、ふと気になってしまったので。

私事で恐縮ですが、相場4年目の今年、初めて大台（中台かもしれません...）に乗りました。来年はもう1桁更新したいものですが、東京のアルミが上場休止となるなど先物業界の未来は暗いように思ってしまい、モチベーションが続くか心配です。ロブスタはもう虫の息ですし、パラジウムも2010年末にはアルミ相場のようになっているかもしれません。

秋山さんは、この業界から撤退するようなことを考えてらっしゃるのでしょうか？このままだと、金やガソリンなどは最後まで残りそうですが、このまま市場参加者が減っていくと流動性がなくなり、やがては日本から先物取引がなくなるのでは、とも考えてしまいます。

暗い話になってしまってすみません。
来年もよろしくお願いします。皆様、よいお年をお迎えください。

下のスレの関連ですが新しく建てます。
何かと話題の事業仕分けですが、結論だけ見て「日本の科学技術の発展にはスパコンは必要だ、けしからん」等と言うのは簡単です。しかし、それなりの理由があって縮小という結論が出ているわけですので、その理由に対して反論しないと考えがすれ違うばかりです。
仕分けの結果はここで見られます。
http://www.cao.go.jp/sasshin/
例えばスパコンはこれです。
http://www.cao.go.jp/sasshin/oshirase/h-kekka/pdf/nov13kekka/3-17.pdf
「１０ペタスパコンを開発することが自己目的化している。巨額の税金を投入して世界最高水準のスパコンを創る以上、大事なのはスパコンを生かして、どのような政策効果を出していくのかを、明確にできなければ、国費投入は無理である。」
「ベクトル、スカラーの選択も、十分な総括ができていない。この段階で十分な説得力のない「世界一」という目的だけで、多額の投資をすべきではない。」
「研究者が夢を追うだけではなく、一般人が「なるほど、巨額の税金投入の意義がある」と得心できる説明ができなければＯＫできない。」
等々、私には納得できる理由に思えます。