| 国債先物と長期金利 2013/05/24(金) 21:05:22 |
| | 長期金利は通常10年債の金利となっているが、JGB先物は受渡格差の設定がまずく、実質的には7年債の先物となっている。よって、JGB先物価格から長期金利を求めることはできない。しかし、大雑把な計算はできる。
簡単のため納会と発行日が同じとして、クーポン1.3％の7年債の交換比率を公式により求めると0.7345となる。よって、先物価格が例えば140円のときには7年債の価格は102.836円となる。ここから利回りを計算すると0.88％程度となる。ここ最近の7年債と10年債のスプレッドは0.2〜0.25程度で推移しているので、先物価格が140円のときの10年債の利回りは1.08〜1.13％程度ということになる。
ところで、JGB先物価格の上限は160円だと思っていたが、厳密に考えると少し違う気がしてきた。仮にJGB先物が151.3円まで上がったとすると、どんなクーポンのどんな利回りの7年債を持って来ても、7年債の価格より先物価格の方が割高になってしまう。よって、JGB先物の上限は151.3円のような気がする。もしそれが本当だとすると、現在の価格から最大でも10円の逆行を想定すれば取り放題ということになるが…。本当かなぁ。どこかで勘違いしているような気がするが。 |
| 225ミニ 2013/05/24(金) 13:30:29 |
| | 225ミニ14240で1枚買い（建玉1枚）。
教科書的な動きだねぇ。 |
| JGB仕切り＋新規売り 2013/05/24(金) 13:03:16 |
| | ミニJGB142.205で2枚仕切り、142.290で1枚新規売り（建玉1枚）。
やっと買いを解消して売りにできた。 |
| 225ミニ 2013/05/24(金) 09:25:22 |
| | 225ミニ14860で1枚仕切り（建玉無し）。 |
| クラック仕切り、原油仕切り 2013/05/24(金) 09:24:51 |
| | クラック拡大を平均11205で2セット仕切り（建玉18セット）。
原油63180で1枚仕切り（建玉1枚）。 |
| JGB買い 2013/05/24(金) 09:12:23 |
| | ミニJGB141.880で1枚買い（建玉2枚）。
いずれは破られるとは思うが、しばらくは長期金利1％が日銀の防衛ラインになるようだ。 |
| 225ミニ 2013/05/23(木) 18:11:29 |
| | 225ミニ14285で1枚買い（建玉1枚）。
相場観は下だけど、買い下がるつもりで買ってみる。 |
| 原油買い 2013/05/23(木) 17:28:09 |
| | 原油61710で1枚買い（建玉2枚）。 |
| CAD買い 2013/05/23(木) 17:16:22 |
| | CAD/JPYを98.00で1枚買い（建玉1枚）。
さて、構造改革が何一つなされないうちに雰囲気だけで上がった相場がどうなるか。
これで株が下がって金利だけ上がったら、単に日本の破綻が早まっただけということになるが…。 |
| クラック仕掛け 2013/05/23(木) 17:03:15 |
| | クラック拡大を平均11003で2セット仕掛け（建玉20セット）。
クラックもしばらくは駄目だろうなぁ。 |
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