| 今日の売買 2009/12/07(月) 23:48:43 |
| | 原油５月売り（新）
ガソリン６月買い（新）
灯油６月買い（新）
増し玉。しかし相変わらず酷い流動性だ。 |
| 今日の売買 2009/12/02(水) 17:39:58 |
| | 原油５月売り（新）
ガソリン６月買い（新）
灯油６月買い（新）
ちょっと試しに仕掛けてみた。
十分な動きがあるなら続けるが、以前と変わらず駄目そうなら撤退する。 |
| ドイツ 2009/11/21(土) 00:34:11 |
| | ドイツから帰ってきた。
行きは色々あって航空会社の都合でエコノミー料金のままビジネスクラスにアップグレードされた。ビジネスは初めて乗ったけど快適だねぇ。帰りはエコノミーだったけど、ガラ空きだったので３列シートの肘置きを全部上げて普通に横になって寝ていた。こちらも快適だった。
ドイツ人と日本人は精神的に似たところがあるのか、向こうで過ごしていても何かにつけて気が楽である。回数が多いから慣れているだけかもしれないが、他の外国だと少し緊張するけどドイツに行くとホッとする。多分、来年も仕事で行く可能性が高いと思う。
途中、トリアーの街を観光。古代ローマの浴場跡が地下まで見学できて素晴らしかった。モーゼルワインも堪能。
家にはさっき帰ってきて、明日は６時に起きて職場に行き、出張準備をしてから昼頃には北海道へ向う。 |
| マインツ 2009/11/16(月) 01:21:11 |
| | 昨日はマインツに宿泊。
塩野七海さんのローマ人の物語を読んでいる人にはお馴染みの町。
情緒があって良い町だった。
フランクフルトから電車で20分ほどなので、フランクフルトに泊まるくらいならこっちに泊まった方が絶対に良いと思う。 |
| 今日の売買 2009/11/12(木) 11:11:12 |
| | 金１０月限を3244円で仕切り。残玉は無し。 |
| 今日の売買 2009/11/04(水) 20:07:01 |
| | 金、どこまで行くのかねぇ。
金８月限を3165円で仕切り。
残玉：金１０月限１枚買い |
| 下の続きが気になる人へ 2009/11/04(水) 02:27:47 |
| | 続きは七拍子さんのブログにあります。
http://ameblo.jp/nanabyosi/entry-10377747009.html
暇な人はどうぞ。
主題は、なぜプットのIVはコールのIVより高いのか？です。
注：正確には、OTMのプットのIVと、現在値から同じだけ（反対側に）離れたOTMのコールのIVを比較して、という話です。 |
| 七拍子さんへ 2009/10/31(土) 20:09:06 |
| | ブログの記述、今気付きました。アメブロ会員じゃないとレスが付けられないようなのでこちらに書いておきます。
確かに割高という言葉の意味が問題ですが、私は期待値ゼロとなる価格に比べて高いか安いかという意味で使っています。例えば、次の取引機会に1000円になる確率が10％で、ゼロ円になる確率が90％の債券があったとすると、その債券の期待値は100円なので、値段が100円より高ければ割高、100円より安ければ割安ということになります。
しかし、市場参加者の全てが冷静に価格を判断して取引しているわけではないわけで、価格に関係なく、どんな値段でも買いたいという人がいれば割高に買われることになります。ただ、あまり割高過ぎると、冷静に確率を計算する人が売ってくるので、それほど割高にはなりません。
七拍子さんの、現物買いに対するヘッジが入るからプットが割高に買われる、という発言（正確にはそういう発言ではなかったかもしれませんが）を素直に解釈すれば、期待値以上に買われているというニュアンスで言っているものとして捉えてしまいます。
＞IVが高ければ他の状況がどうあれ割高である、という意味で言いました。
この文章からは、どういう基準で割高という言葉を使っているのか、全く見えてきません。高い安いというのは相対的なものなので、「IVが高ければ」というのがどう高いのかわからない。直近の平均値に比べて高いのか、あるべき値段に比べて高いのか。後者だとすれば私の使っている意味と同じということになりますが。
私の、動きのスピードに関する話は、そういう割高割安が無くてもプットがコールより高くなる理由が説明できるという話です。明日の値段が、75％の確率で100円上がるが、25％の確率で300円下がる場合、期待値はゼロで、原市場を売っても買っても有利不利ありませんが、その場合でも、オプションの理論値を計算すればプットのIVがコールのIVよりも高くなります。その理論値の通りに値段がついている場合、プットの方が割高に見えますが、有利不利はありません。
＞相場が大幅に高騰し続けて、下落が問題になっていない時は、コールのIVがプットのIVより高くなっても良いのではないでしょうか？
これについては、まずそういう状況が有り得ないと思います。今まで高騰し続けたから買いが有利なんて到底言えません。私は、市場は予測できないという前提で話をしているので、そもそも最初の立ち位置が違うのかもしれません。
逆に、高騰が続けば、高確率で明日も少し上がるが、低確率で大きく下げる、という状況（期待値的には売りも買いも有利不利が無いが、上げ下げのスピードが違う、つまり私の言う上げ下げの非対称性）になりがちに思えます。その場合は上にも書いた通り、理論値を計算するとコールのIVよりプットのIVの方が高くなります。 |
| 今日の売買 2009/10/30(金) 10:49:10 |
| | 金６月限を3085円で仕切り。
残玉：金８月限１枚買い、金１０月限１枚買い |
| 今日の売買 2009/10/29(木) 10:06:58 |
| | 金１０月限を3006円で１枚買い。
残玉：金６月限１枚買い、金８月限１枚買い、金１０月限１枚買い
大袈裟に言えば人生の岐路かもしれない。
しかし、人間の人生に岐路なんてのは実際には無くて、どちらを選ぶかはたぶん最初から決定している。 |
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