| インチキ試算(2) 2006/10/17(火) 21:33:28 |
| | コーン輸入換算値＝(シカゴコーン)×トン換算[39.37]×為替(円／ドル)
と簡略化して考えた場合、春相場の大順鞘は採算の観点からどうだったか
考えてみよう。
4/7のシカゴの終値で考えてみる。
2006年 7月限ではコーン価格が250.50セント、為替は約116.00円
2006年 9月限ではコーン価格が259.50セント、為替は約115.05円
2006年12月限ではコーン価格が271.00セント、為替は約113.70円
2007年 3月限ではコーン価格が278.25セント、為替は約112.41円
Ｃ＆Ｆプレミアムとか、ＣＩＦ係数を無視しているので価格の絶対値は
東京の価格とまったく一致しないものの、
2006年 7月限では超大雑把換算値は11440円。
2006年 9月限では超大雑把換算値は11754円。
2006年12月限では超大雑把換算値は12131円。
2007年 3月限では超大雑把換算値は12314円。
９月と３月の換算値同士の鞘は、たった560円。
Ｃ＆Ｆプレミアムとか、ＣＩＦ係数を考慮しても鞘はたぶん1000円以下だろう。
一方、東京の鞘は4/7の終値で９月と３月で2940円ですた。
やっぱり採算だけを考えて満玉で鞘取りを仕込むと死ぬな。
結論；わからん！ |
| インチキ試算(1) 2006/10/17(火) 21:05:52 |
| | 「個人投資家のための穀物取引入門」によれば、
コーン輸入換算値＝(シカゴコーン＋Ｃ＆Ｆプレミアム[0.7])×トン換算[39.37]
×為替(円／ドル)×ＣＩＦ係数[1.05]
だそうだ。
Ｃ＆Ｆプレミアムとか、ＣＩＦ係数はフレート等によって変化するが、
とりあえずは、鞘関係がどうなるかという観点から、こいつらを無視して
試算することにする。
つまり、
コーン輸入換算値＝(シカゴコーン)×トン換算[39.37]×為替(円／ドル)
と簡略化して考えてみる。
10/16のシカゴの終値で考えてみよう。
2007年3月限ではコーン価格が326.50セント、為替は約118.11円
2007年7月限ではコーン価格が334.25セント、為替は約115.22円
2007年9月限ではコーン価格が323.00セント、為替は約114.10円
(為替はCMEのJapanese Yen先物価格からの逆算値、但し７月限は線形補完値。
日米の金利差を反映し、期先ほど見かけ上、円高である)
Ｃ＆Ｆプレミアムとか、ＣＩＦ係数を無視しているので価格の絶対値は
東京の価格とまったく一致しないものの、
2007年3月限では超大雑把換算値は15182円。
2007年7月限では超大雑把換算値は15162円。
2007年9月限では超大雑把換算値は14510円。
となり、3月〜7月は、なんと同鞘、９月に至っては逆鞘になってしまった。
「フレート先物」が無いので換算値は全然正確ではないものの、
鞘という観点からは、羊さんが指摘しているように先のほうは
明らかに割高であると考えられる。
シカゴ９月限は早く収穫された新穀が出回る関係か、７月限より下鞘だが、
東京11月はシカゴ新穀が間に合うと仮定すれば、東京期近〜中買い、
期先メッタ売り、で大儲けできるはず。
「採算」という観点のみを注視した場合の話ですが。。。。
ところで春の大順鞘のときは、どうだったんでしょうか？
これを試算しないことには、今回の試算も信用できませんな。
ファンドパワーをナメると怪我するからね。
もう酔っ払ったんで、今日は無理かもｗ |
| 本日の売買 2006/10/17(火) 19:34:33 |
| | 東京灯0612−東京ガ0612を５組落ち。
東京灯071−073を７組落ち。
東京アラ071-077を２組新規。
東京アラ073-079を４組新規。
泡盛買い１本新規。
昼飯の後、椅子３つ並べて寝ながら後場寄りｉモードで見てると、
ガソ当限が売られたことや、１番２番が順鞘化してしまったのでガソ期近の
買い玉は危険と思い、速攻で12月限同士のガソ買いケロ売りを
落とした。結果的に最悪のタイミングで落としたようだが、
気持ちよくないポジションだったのでまあいいか。
しかし一時数万の値洗いあったんで気分は悪い。
灯油異限月は3月が一番高くなるまで持っていようかと思ったが、
大順鞘のくせに１月限が思ったより上がるので、落としてしまった。
仕込んでからずーっと値洗いマイナスだったのだがプラスで落とせた。
昨日、ガソ買いケロ売りを４月から３月に一部乗り換えたが、
どうやら愚かだったようだ。
期先はケロのほうが上げ余地があり、期近は在庫多すぎて鞘すべり中なので、
やっぱり先買い２番３番売り、あたりが正しい張り方だろうか？
でもここまで鞘が動いてしまうと、異限月は○にしたくなるなあ。
石油はポジション減らして穀物に突っ込もうか思案中。
コーンの鞘を攻略すれば、おいしいはず。
ビール飲むと腹が出そうなので、泡盛買い新規。
やばい、既に酔ってきた。
本日の確定損はマイナス６万強、値洗いマイナス５万強、有効３万減。 |
| 夜トレ 2006/10/17(火) 06:33:16 |
| | シカゴコーン５月限買い戻して、１年先の12月限を売り。
これでシカゴコーン期近12月限買い、１年先の12月限売り、の鞘取りになった。
おかげで朝から超眠い。 |
| 灯油 2006/10/16(月) 22:28:33 |
| | 11月の元売のJet燃料の輸出量は50〜60万KL以上になる見込みらしい。
ちなみに週あたりのJet輸出量の平均は超大雑把に７万Lくらいなので、
(石油連盟週報の過去の数値を超大雑把に平均した結果)
灯油在庫へのインパクトは、１ヶ月で高々30万KLというところだろう。
減産状況に関しては石油連盟の週報によると、昨年より1〜2割原油の処理量
を減らしてきているようだ。
気温が今後、どう推移するか興味あるところであるが、これはなかなか
読めない。
つーわけで、今週の灯油在庫は先週からやや減少or変わらず、と見た！
生産得率の推移を見ると、ガソリンと灯油の生産割合は微妙に調整できる
みたいなのだが、それでも灯油を減産すれば、ガソリンも自動的に減産される為、
気温が下がらなければ、期近は灯油売りガソ買いの流れが続くのではないか？
しかしいずれにしても、クラックマージン悪化で、元売が対策を講じているため、
クラックはそろそろ本格的にロングにしても良いかもしれない。
NYMEXの期近を見ると、そんな気はすこし失せるのだが。。。
現在、２組だけロング。さらにケロ１月売り３月買いを持っているので、
期近からもっと鞘すべりしてもＯＫ、鞘すべりせずにクラックが拡大してもＯＫ、
というポジションになっている。
ガソ・ケロの鞘は悩ましいところ。過去のシーズナル的にはガソ先買いケロ先売り
なのだが、海外市場との比較では、期先は相対的にケロが強くなっても不思議ではない。
というわけで用心深く増し玉してゆこうかなあ、という感じ。
(既にどっちゃり建ててしまったのだが)
先２本だけ爆上げ、期近３本爆下げ、というのが理想形かな。
石油はさておき、コーンの鞘に関していろいろシミュレーションしなきゃ。 |
| 本日の売買 2006/10/16(月) 20:02:43 |
| | 東京灯074−東京ガ074を４組落ち。
東京灯073−東京ガ073を５組新規。
今日は３月に乗り換えたほうが有利かなと思って
後場寄りで乗り換えたのだが、あまり有利な乗り換えではなさそう。
放っておけばよかった。
でも、何かしないと気がすまなかったんだよな。
本日の確定損はマイナス六千円。値洗いマイナス９万、有効９万増。
有効額が微妙に年初来高値更新したような気がする。
コーンは逃げるチャンスあったが、迷って持ち越し。
シカゴも東京も逆鞘になれ！！ |
| 本日の売買 2006/10/15(日) 15:56:32 |
| | 秋華賞はアサヒライジングから。
と書くと、お、儲かったか？と思う方も多いかもしれないが、
アサヒライジングから薄め流しだったので、実質的に２着３着でした。。。。
一応、おさえで馬単ウラオモテ１００円流しで取ったけど。
15000円突っ込んで3320円戻ってきたので11680円負け。
ショック！！！！ |
| 本日の売買 2006/10/14(土) 00:48:29 |
| | 東京灯0612−東京ガ0612を５組新規。
灯油の玉を一部後場寄りバイカイ。
本日の確定損はマイナス千円、値洗いマイナス19万、有効４万増。
昨晩のうちにコーン先限の買戻し注文をいれておいたのだが、
抽選ＳＨ通ったかどうか確認する暇がなさそうなので、朝になって取り消した。
先売り中買いなので値洗いは変化なしだが、実質200円幅ヤラレくらいか？
シカゴは順鞘が縮まるだろうが、東京は先限のほうが買われそうなので、
東京市場の順鞘縮小狙いは損切りになるだろうな。
大事な発表の前にポジションを作ったのは愚かだった。反省。
眠い。
ネル |
| 夜トレ 2006/10/13(金) 00:13:35 |
| | シカゴコーン12月買い＆5月売りの鞘取りを２組新規。
５月限は板が薄いが、まぬけな指値を売り叩いてみた。
まぬけは自分かもしれないのだがｗ
在庫減でギャップ・アップなら、同鞘〜逆鞘まで行くでしょう、きっと。
ファンドマネーはエネルギーから穀物に流れるのでは。なんとなく。 |
| やっぱり 2006/10/12(木) 23:17:00 |
| | コーンは爆発しそうだね。
シカゴコーン(ZCZ6)の気配値は、寄付前からストップ高(20セント高)の模様。 |
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