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鞘の形成

商品相場の真髄と言うべき、鞘について解説します。 鞘には大きく分けて、先物市場が完全市場ではないことから発生する鞘と、 先物市場の完全性に関係なく発生する鞘があります。 そのため、まずは完全市場について説明します。 その後、季節要因による鞘、各種の順鞘、および、各種の逆鞘について解説します。
鞘は、その時々の市場の状態を如実に表しますので、 鞘を理解することにより、相場に対するより深い理解が得られます。 実際には様々な要因が組み合わさって鞘が形成されますので、 どの要因がどれくらいの割合で影響しているのか推定しなければなりません。
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