| 油の鞘 2008/05/24(土) 18:06:32 |
| | ガソリンと灯油の鞘は大きく開いている。多分、ガソリンを上げると消費減になるから、利益を上げるために灯油を上げているのだろう。
そんなに簡単にいくのかな？。
灯油はジェット燃料と連動している。アメリカはジェット燃料が上がると航空業界が悲鳴を上げる。安売りの航空券を争っていたため、各社はコスト削減にしのぎを削っている。ぎりぎりの経営をしているところは、赤字が膨らんでしまう。経営者は涼しい顔をして頑張るが、限界までいくと破産申請に至る。そうすると、突然、株券が紙切れになる。勿論、株価はストンと落ちる。
ガソリンでは無いから影響は少ないと思われているが、突然の破綻は株価の急落を招き、別の意味で影響が出てくる。せめて株価だけでも維持したい奥の院にとっては痛手となる。
何がきっかけで波乱を招くか分からない。ということは、株の売り玉は手放さないのが得策か？。 |
| 売りが・・・ 2008/05/23(金) 02:43:30 |
| | とても、魅力的だ。
どこで、モーション掛けようか？。お茶に誘うか？。それとも、一気に・・・。油っこい話になりそうだ。 |
| 野村證券は凄い！ 2008/05/18(日) 16:00:02 |
| | なにが凄いのか。
一つは、モノラインが破綻しても損失計上しないように、モノラインに掛けている保険分を損失として、先に２０００億円も計上していること。債権が下落したときに備えてモノラインに保険を掛けて、この保険でリスクヘッジを行っているのが、各金融機関の姿。このため、モノラインが破綻するとなると、債権を買い持ちした片張り状態になってしまい、ソシエテ銀行のようにポジションを解消しようとした途端に損失が膨らむ構造になってしまう。野村證券は、これを前期の決算で予め損失として処理してしまい、モノラインが破綻しても大して傷が付かなくしてしまった。
好対照なのが、みずほグループ。記者会見で債権を売り抜け損ねて損失が膨らんだとしている。想像の範囲を超えないが、みずほグループは国際金融資本の一員に食い込んだとして、サブプライムローンをたらふく抱え込んだのでがあるまいか？。野村證券に肉薄するつもりで、国際金融資本に接近し、薄ら笑いを浮かべていたところが、逆回転して真っ青になっているようなイメージが浮かぶ。
二つめが、日経ヴェリタス５／７に総資産を８兆円近く（２割〜３割り）を圧縮している様子が記載されている。この時期にいとも簡単に資産を圧縮し、リスク回避を行っている。
対で考えるべきなのは、シティバンク。昨年末から、債権買取ファンドを設立したり、政府系ファンドに増資要請したりして２兆円の資本増強を行った。これでも足らずに、４０兆円の資産を売却し、３兆円分の資本金を浮かそうとしている。何年か前のダイエーの動きを見ているようだ。
野村證券は相場だけで生きている会社。手数料営業から、預かり資産残高を増やすことで、収益を上げる構造にいち早く転換した。現状では、あっという間に資産を圧縮する。その昔、志茂副社長というひとがいた。この人、なにもせず、日長、本を読んでいた。社長外遊中の相場が急変して、社長が帰ってみると、志茂副社長から「売っといたよ」とだけ報告を受け、損失を免れたことがあった。こんな人が生きていられる会社なのだ。だから、今、資産圧縮を行ったとしても驚くにあたらない。一流の相場観を持った会社なのだろう。 |
| あ〜、だめだ。 2008/05/15(木) 11:39:54 |
| | また、そぞろ売り虫が疼いてきた。
ガソリンか、灯油か・・・・。
プラチナほど自信がないが、ＮＯＮとは良い勝負をしそうだ。 |
| 景気回復のための戦争 2008/05/08(木) 00:55:54 |
| | どこと戦争する気なのだろう？。ニュースを追いかけていると、アメリカ−シリアの線が浮かんでくる。ＷＢＳでアメリカの軍事産業が５１兆円あると報道していたので、公共事業の代わりの戦争へ世論の地ならしをしているのかな。
大丈夫か？。
アラブは、汎アラブ主義を掲げている。シリアは嘗てイラクと国の合併を試みたことがあり、アラブ諸国の中には汎アラブ主義が根強く存在する。このイラクは米国との戦争でグチャグチャにされた。本当に戦争がおきれば、アラブ諸国の動きが読めない。戦争当事者にならないアラブ王族がアメリカを支援するとこの王族は民衆から見放される可能性がある。革命というかたちで。
一方、アメリカに味方となるイスラエルは一昨年ヒズボラ退治で失敗している。
この流れを合算すると、戦争が本決まりとなった時点でアラブ諸国のアメリカからの資金引き上げが本格化し、アメリカは戦わずして大恐慌が本格化する。なにせ、イスラム、アラブは昨今のオイル高で１００兆円以上の資金を得たのだから、アメリカはこれを捨てて戦うことになる。いや、アラブに１００兆円の軍資金を与えて戦うことになる。
これで、アメリカの軍需産業が潤って景気が回復する！？。ムシが良すぎないか？。 |
| 実態経済が悪いからサブプライムローン問題になった 2008/05/07(水) 00:49:03 |
| | 問題の起点を間違えると、解決方法を間違えます。
１９９０年代は、金融マジックでアメリカ経済を復活させました。ＩＴバブル崩壊後、２００３年から、再度、金融マジックにチャレンジしました。ところが、２００５年をピークに不動産価格の下落に見舞われ、実体経済の悪化に加え、中核の金融マジックが逆回転している状況です。
これが、サブプライムローン問題だし、金融収縮に根本原因です。
日米のバブル崩壊後日本と比べる論が数多出ていますが、バブル崩壊後、トヨタはＮｏ．１の座に就こうとしていますので、実体経済の強弱を無視した比較論は無効です。早めに金利を引き下げて、財政投資（減税）を行って、金融機関に資本注入して、アメリカのダイナミックさと賞賛するのは、片手落ちだと思います。この間に、ＧＭ、フォードは大きく衰退しているのですから、どんな特効薬を使っても、復活は難しいでしょう。 |
| ＬＴＣＭ再発 2008/04/18(金) 17:55:02 |
| | 日経ヴェリタス・スクランブル（３／２８）のヘッドラインにメリウェザーが苦戦していることが記載されている。２８％資産を減らし、顧客の引き出しを食らっているとある。
ＬＴＣＭ時代の破綻の始まりが、鞘取りで鞘の縮小を狙ったポジションに失敗して損失を膨らませ、紙くずになるロシア国債のデフォルトでトドメを刺された。ソロモンが狙ったように反対ポジションをとり、鞘の拡大を強要した。ＬＴＣＭは踏み投げで損失拡大した。
今回も同様な状況に追い込まれているのではあるまいか？。鞘の縮小を狙って下がった債権を購入し、下がらない債権を売っているのだろう。これで投げると、下がった債権はより下落する。同じポジションを取っている人たちも多いだろうし、同様な損失を強いられる。何しろ、メリウェザーはカリスマ性があり、提灯をつける人たちが多いから。
日本国内でも同様な現象が見られた。そう、ＮＯＮ大豆と一般大豆。どうなるかは、この時の経験から判断すべきなのだろう。
今回はＬＴＣＭが３回位発生すると考えている。 |
| 炸裂する税効果会計 2008/04/09(水) 00:39:13 |
| | 税効果会計は税金と会計上の損金計上が違う為に発生する未来の利益。税法上は損金扱いされているものを、会計上は現在損金扱いせずに、将来、利益が上がると会計上の損益と相殺する。
ところが、将来の利益が上がらないと、過去に損失処理しなかったものが突然損失となって表面化する。ＧＭも昨年兆の単位で損失を発生させた。
実態経済が不調だと、時限爆弾のように炸裂する。 |
| 米金融機関の損失 2008/03/18(火) 16:22:57 |
| | １１／１１に書き込んだ時点では、米ローン債権の損失は２００兆円であったが、現在は倍以上に膨らんでいる。３／９（日経）の記事でトリプルＡ格の債権は元本の４０％超までに下落していると報じている。トリプルＡ格プライム債権が８兆ドルあったが、これが５０％以上下落しているのである。
地価は下落し続けている。ローンを抱えている人の中には、支払いを停止して住宅を差し押さえさせ、借金をチャラにしている。差し押さえた銀行は即刻住宅を売却する。一層地価が下落する。不動産を売却できない銀行は毎日不良債権が増えている。スクスクと成長しているのだ。
これをローンにしているファンドやファンドを所有している銀行は現金化するために住宅ローンを売却している。ローンの下落が加速される。ローンが売れなければ、他の何かを売るのだろう。
住宅ローンは誰も買わない。
どうなるんだろう |
| 手数料の壁 2008/03/18(火) 14:19:36 |
| | 厚いな〜。昨年の負け分も手数料分だった。ウデを磨かなきゃ。
今年の目標。
プラスで終わること。 |
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